Vào lúc 9 giờ sáng ngày 24 tháng 7 năm 2025, đơn vị tội phạm tài chính thuộc Sở Cảnh sát Thủ đô Seoul đã tiến hành cuộc khám xét tại trụ sở HYBE – tập đoàn giải trí đứng sau hiện tượng K-pop toàn cầu BTS – như một phần trong cuộc điều tra quy mô lớn liên quan đến nghi án gian lận chứng khoán do Chủ tịch Bang Si-hyuk thực hiện. Cuộc đột kích diễn ra sau khi Tòa án ban hành lệnh khám xét vào ngày 17 tháng 7, dựa trên đơn khiếu nại chính thức từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Tương lai Hàn Quốc (SFC).
Trọng tâm của cuộc điều tra là cáo buộc Bang Si-hyuk – người sáng lập Big Hit Entertainment, tiền thân của HYBE – đã lừa dối các nhà đầu tư ban đầu về kế hoạch đưa công ty niêm yết vào năm 2019. Cơ quan chức năng cho rằng ông Bang đã trấn an các nhà đầu tư, trong đó có các quỹ đầu tư mạo hiểm như Alpenroute Asset Management và LB Investment, rằng HYBE chưa có kế hoạch IPO trong tương lai gần, khiến họ bán cổ phần tại thời điểm công ty đang chuẩn bị niêm yết. Các cổ phần này sau đó được mua lại bởi một quỹ đầu tư tư nhân mang tên Eastone PE – được cho là do các cựu lãnh đạo HYBE có mối liên hệ chặt chẽ với Bang thành lập. Sau khi HYBE lên sàn vào tháng 10 năm 2020, các cổ phiếu này được bán ra và Bang bị cáo buộc đã thu lợi bất chính gần 400 tỷ won (khoảng 292,7 triệu USD).
Vụ việc dựa trên cáo buộc vi phạm Đạo luật Thị trường Vốn của Hàn Quốc, cụ thể là các điều khoản chống lại hành vi giao dịch không công bằng và lừa đảo trong việc dẫn dụ nhà đầu tư. SFC đã chính thức cáo buộc Bang và một số cựu giám đốc HYBE có hành vi gian dối làm ảnh hưởng đến quyết định đầu tư, và cảnh sát hiện đang tập trung thu thập bằng chứng để củng cố cáo buộc.
Tuy nhiên, môi trường pháp lý vẫn còn nhiều phức tạp. Một số chuyên gia pháp lý lập luận rằng các giao dịch liên quan có thể không hoàn toàn phù hợp với định nghĩa “giao dịch gian lận” theo quy định của đạo luật, do chúng liên quan đến các nhà đầu tư tư nhân chứ không phải nhà đầu tư công cộng, và diễn ra với độ trễ thời gian đáng kể so với hành vi sai phạm ban đầu. SFC đưa ra hai kịch bản: nếu IPO không diễn ra, Bang sẽ mua lại cổ phần; nếu có, lợi nhuận sẽ được chia. Vì các thỏa thuận này là riêng tư và không liên quan đến nhà đầu tư phổ thông, một số chuyên gia cho rằng vụ án có thể không đủ cơ sở để xem là vi phạm pháp luật theo ý định của nhà lập pháp.
Cuộc đột kích đánh dấu bước leo thang đáng kể trong quá trình điều tra, tuy nhiên lại bị phức tạp bởi tranh chấp thẩm quyền điều tra. Vào ngày 21 tháng 7, Văn phòng Công tố Quận Nam Seoul đã chuyển giao quyền điều tra cho lực lượng cảnh sát tư pháp đặc biệt thuộc Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS), gây ra sự mơ hồ về cơ quan đứng đầu điều tra. Tranh chấp này đặt ra nghi vấn về tính minh bạch và định hướng của tiến trình điều tra.
Bên cạnh Bang, cuộc điều tra còn mở rộng đến nhiều cựu lãnh đạo HYBE và ít nhất một trợ lý bị nghi ngờ tham gia thành lập và điều hành quỹ đầu tư tư nhân trong nghi án này. Cảnh sát đang rà soát tài liệu nội bộ, thư từ và hồ sơ tài chính thu giữ để truy tìm dòng tiền và xác định động cơ liên quan.
Những cáo buộc chống lại Bang Si-hyuk và HYBE đã gây rúng động ngành giải trí cũng như giới tài chính Hàn Quốc. HYBE, là công ty mẹ của BTS và nhiều nghệ sĩ K-pop đình đám khác, không chỉ là một thế lực văn hóa mà còn là trụ cột xuất khẩu âm nhạc của Hàn Quốc ra thế giới. Sự phát triển thần tốc của tập đoàn – phần lớn nhờ vào thành công toàn cầu của BTS – đã khiến HYBE trở thành biểu tượng cho quyền lực mềm và sáng tạo kinh tế của Hàn Quốc.
Tuy nhiên, cuộc điều tra hiện tại có nguy cơ ảnh hưởng nghiêm trọng đến danh tiếng của HYBE, đồng thời đặt ra câu hỏi về quản trị doanh nghiệp và tính minh bạch trong các tập đoàn giải trí cỡ lớn. Vụ việc cũng nêu bật thách thức về giám sát tài chính trong môi trường có sự giao thoa giữa quỹ đầu tư tư nhân, vốn mạo hiểm và ngành công nghiệp xoay quanh người nổi tiếng.
Hiện tại, cuộc điều tra vẫn đang tiếp diễn và chưa có cáo buộc chính thức nào được đưa ra với Bang Si-hyuk hay các cá nhân liên quan. Cảnh sát chưa đưa ra thời gian cụ thể cho việc kết thúc điều tra, nhưng vụ việc đang được các phương tiện truyền thông trong nước và quốc tế theo dõi sát sao, bởi HYBE có tầm ảnh hưởng toàn cầu và sở hữu lượng fan hùng hậu từ BTS.
Kết quả cuộc điều tra có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng. Nếu bị kết án hoặc đạt thỏa thuận dàn xếp, HYBE có thể chịu khoản phạt tài chính lớn, thay đổi nhân sự cấp cao và làn sóng siết chặt quản lý với các giao dịch tương tự trong ngành giải trí Hàn Quốc. Ngược lại, nếu vụ án bị bác bỏ hoặc hạ cấp, điều đó có thể cho thấy những giới hạn của pháp luật hiện hành trong việc xử lý các giao dịch tài chính phức tạp giữa các thành viên nội bộ doanh nghiệp.