Việc Berkshire Hathaway của Warren Buffett tích lũy khoảng 350 tỷ USD tiền mặt vào giữa năm 2025 đánh dấu cột mốc lớn nhất trong lịch sử công ty, vượt cả tổng lượng tiền mặt của Apple, Amazon, Alphabet và Microsoft cộng lại. Khoản tiền mặt khổng lồ này—đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2024—được xây dựng trong bối cảnh Berkshire liên tục cắt giảm tỷ trọng cổ phiếu, bao gồm việc bán đáng kể cổ phần tại Apple và Bank of America.
Trong quá khứ, mỗi lần Buffett gia tăng dự trữ tiền mặt thường trùng khớp với giai đoạn trước các cú sụp đổ lớn của thị trường, điển hình như bong bóng dot-com năm 1999 hay khủng hoảng tài chính 2008. Cả hai thời kỳ này đều cho thấy một đặc điểm nổi bật: Berkshire thu hẹp danh mục đầu tư cổ phiếu và chuyển sang giữ tiền mặt để chuẩn bị cho các cơ hội mua vào khi thị trường điều chỉnh mạnh.
Tính đến quý I năm 2025, lượng tiền mặt và tài sản tương đương của Berkshire, chủ yếu là trái phiếu kho bạc ngắn hạn, chiếm khoảng 50,7% vốn cổ đông và khoảng 28-30% tổng tài sản. Buffett hiện đang thu lãi hơn 4,5% mỗi năm từ các khoản đầu tư này, một con số đáng kể trong bối cảnh thị trường có dấu hiệu quá nóng.
Khi nhiều nhà đầu tư đang đẩy mạnh rót vốn vào những tài sản đầy rủi ro, bao gồm cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử như Bitcoin—đã tăng gần gấp đôi trong vòng một năm—Buffett lại đi ngược dòng với sự thận trọng rõ rệt. Hành động này cho thấy ông tin rằng thị trường có thể đang tiến tới một giai đoạn điều chỉnh lớn, và những tài sản có độ biến động cao như Bitcoin có thể cũng không nằm ngoài ảnh hưởng.
Dù vậy, Buffett vẫn nhấn mạnh rằng phần lớn danh mục đầu tư của Berkshire vẫn gắn chặt với các công ty niêm yết lâu dài mà ông đánh giá cao. Ông không xem việc nắm giữ tiền mặt là chiến lược dài hạn mà chỉ coi đây là thế thủ tạm thời, chờ cơ hội lớn xuất hiện.
Hoạt động đầu tư trong đầu năm 2025 chứng minh hiệu quả cách tiếp cận này. Trong khi S&P 500 hầu như đi ngang hoặc có dấu hiệu chững lại, cổ phiếu Berkshire Hathaway đã tăng khoảng 10% so với đầu năm, nhờ vào cách quản lý danh mục cẩn trọng và tránh xa các thị trường đang bị thổi phồng.
Việc Buffett tích cực gia tăng thanh khoản hiện không chỉ là một động thái chiến lược cho riêng Berkshire mà còn phát đi tín hiệu lớn về khả năng điều chỉnh của thị trường tài chính toàn cầu. Trong khi số đông tìm kiếm lợi nhuận trong cơn sốt tăng giá, Buffett lại chọn cách sẵn sàng, kiên nhẫn và chờ đợi thời cơ tốt hơn—một chiến lược ông từng áp dụng thành công qua nhiều thập kỷ.